恒帅股份（300969.SZ）2024年3月7日公布消息称，2024年3月6日恒帅股份接受GrandeurPeak等机构调查与研究，董事会秘书：廖维明；证代：蒋瑜参与接待，并回答了调查研究机构提出的问题。

  JosephNydegger、DanielXu/GrandeurPeak；BellaLu/大华继显；李小斌/宏鼎投资；周雪/传奇投资；余思颖/同犇投资；钟沁昇/广发证券；李志敏/亚太财险；黄艺明/中科沃土基金；陈文/淳厚基金；翟淑星/东方证券；史彬/德邦基金；王晓明/恒越基金等49家机构人员。

  答：根据2023年三季度数据，公司清洗类业务占比为50.87%，电机类业务占比40.3%。由于近些年电机类业务发展较快，电机业务比重在不断提升。

  答：在目前的汽车产业内，不管是传统燃油汽车还是新能源汽车，公司流体技术产品及电机技术产品都属于汽车必须配置的产品和功能之一。基于现存技术积累，公司不断开拓流体技术及电机技术在新能源汽车领域的应用，2023年上半年，公司新能源业务占当期主要经营业务收入比例为29.16%，收入增长较快。

  答：车用电机的整体市场容量较大，伴随着新能源汽车的渗透率提升，汽车消费属性需求量开始上涨明显，车用电机在发挥汽车消费属性特性方面有天然的优势，因而未来车用电机的整体用量大概率是呈现增长趋势。鉴于未来电机的新应用场景会不断涌现，这部分市场属于相对蓝海市场，公司目前的战略是抓住行业的机遇期，拓展公司电机产品的应用场景，然后深耕部分应用场景，利用公司自身的电机平台化能力，占据一定的市场份额。

  答：公司在成本上的核心优势主要来自于公司在供应链上的垂直整合，不断加深整体的护城河，具体能体现在以下方面：(1)标准化和平台化的产品战略带来的质量和成本优势。公司在产品的设计、开发和制作的完整过程中采用平台化技术、模块化生产、标准化零部件策略，提高零部件的共用率，有效的提高生产效率、产品质量和降低产品成本；(2)零部件自制。公司在产品的制作的完整过程中不断实现核心零部件的自制，向上游产业链进一步延伸。高自制率有利于公司更好的控制成本和质量，提升产品的竞争力和毛利率；(3)自动化设备自研和自制。公司具备自动化生产线的自主研发、设计及集成制造能力。公司组建了专门的设备研制团队，施行以智能化设备代替人工建立全自动生产线的策略，设备自研自制一方面降低了整体设备的采购成本，另一方面节约了外采设备的调试和定制研制时间，大幅度缩短新产品的量产准备时间。

  答：2021年-2023年前三季度，公司的客户集中度较高，前五名客户的合计出售的收益占据营业收入的占比分别是44.20%、48.73%和46.93%，公司主要客户出售的收益占比较高，根本原因为：一方面公司主要客户为知名整车厂及全球知名的跨国汽车零部件供应商，客户的订单总量通常较大，批次多等特点；另一方面，公司进入这些大型客户的供应链体系需要经过较严格的审查程序和较长的磨合期，公司已与上述客户建立了长期、稳定的战略合作伙伴关系。随公司业务的慢慢地发展，公司将积极开拓车用电机技术的别的市场，新客户数量和出售的收益的增加，将使得公司客户集中度会降低或者分散客户相对集中的风险。

  答：由于该产品对比传统清洗系统而言，整体功能和产品价值差异较大，整体处于市场渗透前期，部分客户会进入小批量定点环节。部分厂家针对ADAS系统传感器的现实清洗需求，可能会对部分清洗点位设置手动清洗的配置，短期内对硬件也会形成一定的增量需求。

  答：公司内外销业务发展较为均衡，公司在产品和市场上的两线布局，形成了产品应用领域多元化，国内外市场协同发展的格局，使得公司具备了较强的可持续经营能力和抗风险能力。